有色金属2013年二季度行业策略报告:政策外松内紧,金属抓“小”放“大”
更新时间：2014-10-14 10:35:24点击次数：3344次
我们对于2013年第二季的投资建议基本可以归结为:4月关注基本金属去库存,5月等待小金属需求释放,持续关注金属新材料公司的表现。
尽管今年基本金属难有趋势性行情,但3-5月下游企业陆续开工仍将启动基本金属的去库存进程,短期内利好基本金属价格回升,但随着开工旺季结束以及货币政策转向,这波行情也终止。因而,建议短期内关注行业供求状况更好的锡行业龙头——锡业股份(000960)以及受景气度回升业绩弹性更大的铜冶炼龙头——铜陵有色(000630)。贵金属需要重点关注美国政府自动减支的具体方案的谈判情况,日本量化宽松力度加大以及财政悬崖的最终解决,若这几个事件符合预期状况,贵金属或将出现几波较短的阶段性行情,整体上不看好贵金属板块在二季度的表现。
小金属我们看好锂板块和稀土磁材板块在二季度中后期的表现。由于这两个板块下游需求主要是在电子、家电等消费领域,下游需求释放一般晚于基本金属,预计应该在5月以后,建议重点关注锂金属板块的天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)以及稀土磁材板块的中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、银河磁体(300127)。
我们看好技术实力较强、市场空间广阔、业绩确定性较强的金属新材料企业在二季度以及全年的表现,建议重点关注具有技术优势、产品线较广的高端铝材生产商——利源铝业(002501),正处于转型期、订单饱满、成长空间巨大的镁合金铸件新贵——宜安科技(002036)以及业绩见底、明星项目即将投产的高端材料龙头——安泰科技(000969)。
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